ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ИЮНЕ: ОПРЕДЕЛЕННОЕ ОЖИВЛЕНИЕ
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за июнь, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 5.8% гг ($325.2 млрд) vs 4.8% гг ($316.1 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: 1.1% гг ($212.9 млрд) vs -3.4% гг ($219.5 млрд), прогноз: 1.3% гг.
• Профицит торгового баланса: $114.77 млрд vs $103.22 ранее
Цифры определенно улучшились — рост экспорта ускорился на фоне временного ослабления тарифного давления в преддверии крайнего срока в августе. Торговая напряжённость, по всей видимости, снизилась в течение месяца после того, как Вашингтон и Пекин восстановили хрупкое перемирие на переговорах в Женеве. Хотя соглашение, осложнённое продолжающимся экспортным контролем, который продолжает нарушать ключевые цепочки поставок, принесло Китаю краткосрочное облегчение, более широкая программа Трампа по введению пошлин по-прежнему представляет косвенную угрозу, особенно через третьи страны, такие как Вьетнам
🤩🤩🤩🤩🤩🤩🤩🤩
🔥 СКОРЕЕ СКАЧИВАЙТЕ ПРИЛОЖЕНИЕ АЛЬФА-БАНКА НА АЙФОН 🔥
СКАЧИВАЙТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС. И пользуйтесь всеми функциями, как раньше.
Кто не успеет, тот опоздает. Установите на айфон приложение Делим вместе как можно скорее.
Редактор канала: на старт, внимание, СКАЧИВАЕМ БЫСТРЕЕ 🏃♂️
@alfabank
ИНФЛЯЦИЯ В ИЮНЕ: НОВОЙ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ РЕШЕНИЯ ПО СТАВКЕ МЫ НЕ ПОЛУЧИЛИ
Веселого и задорного поста о вновь начинающей ускоряться инфляции и неизбежности скорого хайка сегодня, увы, не будет. Ибо отчет по инфляции за июнь оказался скучнейшим
ИПЦ в ИЮНЕ: 0.20% мм / 9.40% гг, что почти что совпало с недельными оценками (0.19% мм)
По нашим оценкам, 0.19% мм в июне – это 3.9% mm saar VS 5.2% в мае и 4.6% в апреле. В среднем во 2К25 цены росли со скоростью 4.5% qq saar VS 10.3% в 1К25
Базовая инфляция (БИПЦ) в июне: 0.36% мм / 8.70% гг. По нашим оценкам, это 4.5% mm saar VS 7.3% в мае и 4.0% в апреле. В среднем БИПЦ во 2К25 рос со скоростью 5.2% qq saar VS 10.0% в 1К25
Цифры позволяют однозначно утверждать, что замедление инфляции в июне продолжилось. Но все, кто ждёт хайпа, не переживайте! Тарифно-бензиновая катастрофа только начинает разворачиваться, и в ближайшую среду нас ждёт продолжение этого захватывающего сериала! Именно эта драма будет определять решение ЦБ 25 июля, а не скучнейшие июньские цифры
🟢🔴 — S&P500 на очередных исторических хаях, инвесторы ждут хорошей отчетности от ведущих банков, уверенные цифры от Delta, хороший спрос в Tesla накануне (роботакси), и в Nvidia до этого — ее глава планирует встречу с Трампом. В целом инвесторы начали переключать свое внимание с опасений по поводу более низкого роста и более высокой инфляции и тарифной истории на подготовку к предстоящему сезону отчетности. В Азии преимущественно также все неплохо, особенно в техах в Гонконге — стратеги Goldman Sachs повысили свой прогноз по акциям Азии (за исключением Японии), ссылаясь на более благоприятную макроситуацию и снижение тарифного риска. Феерия в крипте и не думает останавливаться, биток уже выше $117К. Российский рынок вполне неплохо закрылся накануне, но сегодня индекс находится в минусе — на сентимент давят ожидания понедельника, 14 июля, когда Трамп намерен сделать некие «важные заявления в отношении России», очевидно санкционного плана. Интересное движение было вчера в рубле, который в моменте опускался ниже 74 USDRUB
ЕЦБ ДОСТАТОЧНО ОСТОРОЖЕН В РИТОРИКЕ, НЕСМОТРЯ НА СНИЖАЮЩУЮСЯ ИНФЛЯЦИЮ
Баланс европейского регулятора за минувшую неделю сократился на -€91 млрд (максимальное за год) до €6.141 трлн, vs -€10 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.695 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Lagard:
• я не говорю, что миссия выполнена, но цель – достигнута
• все, как обычно зависит от данных, но сейчас они дают определенный оптимизм
• ставки сейчас находятся на “хорошем уровне”
Holzmann:
• причин срочного снижения ставок пока не наблюдается
Knot:
• не исключено, что придется удерживать ставки на нынешнем уровне в течение некоторого времени, но мы совершенно не исключаем очередного снижения “ключа”
Lane:
• ЕЦБ будет учитывать риски, выходящие за рамки торговых тарифов, от проблем безопасности до потенциальных штрафов для иностранных инвесторов, при оценке глобальной ситуации.
Muller:
• регулятор может позволить себе подождать некоторое время, прежде чем рассматривать возможность дальнейшего изменения ставок, и не очевидно, что нам следует смягчать “ключ” еще больше в текущем цикле.
ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ ВНОВЬ НА ТАРГЕТЕ
Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в июне показала следующие цифры:
Инфляция CPI опустилась до 2.0% гг (прогноз 2.0% гг) vs 2.1% месяцем ранее. Это минимум с октября прошлого года.
Помесячная динамика сократилась до 0.0% мм. vs 0.1% мм (прогноз 0.0% мм).
Но, в то же время, базовый CPI также остается на несколько повышенных уровнях, но тоже снижается: 2.6% гг vs 2.8% гг и 2.9% гг ранее.
Гармонизированный показатель HICP уменьшился также до 2.0% гг vs 2.1% гг (ожидания: 2.0% гг), 0.1% мм vs 0.2% мм (ждали 0.1% мм).
Среди основных компонент:
• услуги: 3.3% гг vs 3.4% гг в мае
• товары: 0.8% гг vs 0.9% гг ранее
Услуги, хоть и понизились, но остаются несколько повышенными, это одна из основных проблемных статей у многих мировых ЦБ, правда в настоящее время ситуация в этом сегменте не столь критическая. ЕЦБ, очевидно, будет вполне свободен в дальнейшем понижении ставки
🟢 — неплохой сентимент на рынках, WallStreet закрылся в плюсе, появляется все больше признаков того, что инвесторы становятся все более равнодушными к тарифным решениям Трампа. Хороший спрос в техах, где один из лидеров сегмента, Nvidia, достигла капитализации в $4 триллиона. Исключительная феерия в биткоине, обновившем АТН, а на планируемых с 1 августа 50-процентных пошлинах на импорт в США меди котировки последней чувствуют себя вполне комфортно. В плане тарифных историй наиболее примечательным выглядит намерение ввести также 50% тарифы на экспорт из Бразилии в США, американцы на данный момент — второй по обороту торговый партнер для страны футбола после Китая. Российский рынок на ухудшении санкционной риторики вчера ощутимо просел, но сегодня торгуется в плюсе. В ОФЗ — второй день фиксируются продажи
‼️ НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: РОСТ ТАРИФОВ ОКАЗАЛСЯ НАМНОГО СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ!
и это ставит крест на ожиданиях быстрого снижения ставки
По данным Росстата с 1 по 7 июля ИПЦ: 0.79%, с начала года – 4.58%, за 12 мес – 9.4%.
Эти цифры – это полный шок! Про повышение тарифов на ЖКУ для населения мы, конечно, знали, но оно ожидалось в размере 11.9%, а тут сразу от 13 до 14.9%!
И это ещё не всё, ибо полный эффект растягивается обычно на 3 недели.
Но и это ещё не всё! С учетом веса этих услуг в ИПЦ их вклад в недельный рост цен можно оценить в 0.65 пп. Т.е. без тарифов рост ИПЦ составил сразу 0.14%, а без томата-огурца – 0.16%. Это уже очень много для летнего месяца!
Ускорение инфляции во многом происходит из-за бензина (0.27% за неделю!). Статистика по производству бензина засекречена, но, похоже, там серьёзные проблемы
Рынок последнее время настроился на -200 бп по ставке 25 июля. Тарифно-бензиновая катастрофа ставит крест на таких ожиданиях. Более того, под вопросом и -100 бп
loading ...
