ИНФЛЯЦИЯ В США: С ТАКИМ ЗАМЕДЛЕНИЕМ СО СТАВКОЙ НАВЕРНОЕ МОЖНО И НЕ ЖЕСТИТЬ…
Потребительские цены в США в июне, согласно статистике BLS : месячный CPI с устранением сезонности составил -0.42% mm sa vs 0.47% в мае. Годовой показатель снизился до 3.53% гг vs 4.25% (ожидалось: 3.8% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): -0.02% mm sa vs 0.21% месяцем ранее. Годовой показатель: 2.59% гг vs 2.85% (прогноз: 2.8% гг)
Довольно неожиданный разворот вниз, прогнозы по обоим показателям были на уровне прошлого, и достаточно тревожного месяца.
Достаточно заметно снизились расценки на топливо, среди товаров – снижение на новые автомобили, а в сфере услуг – сокращение издержек на транспорт и медицину.
MMI в Max 🌏
BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: НЕПЛОХО ПО ВСЕМ ФРОНТАМ
Итоги июльского опроса управляющих (Global FMS):
· опрос показал, что настроения инвесторов достигли максимума с февраля; этому способствовали оптимизм в отношении капитальных затрат на искусственный интеллект (ИИ), ожидания «мягкой» политики ФРС, а также тот факт, что рекордные 54% респондентов ожидают для мировой экономики сценарий «отсутствия посадки» (no landing), тогда как лишь 2% прогнозируют «жесткую посадку»
· Политика ФРС: 83% инвесторов не ожидают, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки до промежуточных выборов в США.
· Top Tail Risk: опасения по поводу «пузыря» в сфере ИИ вышли на первое место среди наиболее значимых для рынка — их отметили 45% респондентов.
· Most Crowded Trade: длинные позиции по акциям мировых производителей полупроводников третий месяц подряд остаются самой популярной торговой стратегией — их отметили 82% инвесторов.
· Хотя в июле некоторые инвесторы сократили вложения в технологический сектор, никто из опрошенных не сообщил об открытии коротких позиций в этом секторе. 61% респондентов считают маловероятным, что ИИ-гиганты сократят капитальные затраты в текущем году, vs 28% ожидают их снижения.
· Доля акций США в портфелях была увеличена до максимального overweight с декабря 2024 года.
· Доля денежных средств в портфелях упала до «экстремально низкого» уровня в 3.6% vs 4.1% в июне — показателя, который спровоцировал срабатывание contrarian sell signal от BofA
· Инвесторы снизили прогноз цены на нефть на конец 2026 года с $86 до 71 за баррель.
MMI в Max 🌏
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: ВНОВЬ РАЗВОРОТ ВНИЗ ИЗ-ЗА ТОВАРОВ ПОТРЕБСПРОСА
По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны в мае: -0.2% мм (ожидалось 0.3% мм) vs 0.3 мм ранее, в годовом исчислении: -1.2% гг vs 0.4% гг месяцем ранее (прогноз -0.5% гг)
Основные компоненты, товары:
• промежуточного спроса: -0.3% мм vs 0.8% мм и 1.2% гг vs 0.6% гг
• длительного пользования: -1.1% мм vs 1.5% мм и -3.0% гг vs -3.4% гг
• потребительские: 0.8% мм vs 1.6% мм и ‼️-10.7% гг vs -4.9% гг
• инвестиционные: 0.3% мм vs -0.3% мм и 2.6% гг vs 3.4% гг
Среди стран континента, по которым имеются данные, наибольший годовой прирост зафиксирован в Швеции и Дании (6.5%). Самое заметное снижение наблюдалось в Ирландии (-19.7%, мало Jameson и Guinness…) и Болгарии (-4.7%)
Ведущие экономики: Германия в минусе пятый месяц: -0.8%, но подросли Франция: 3.0% и Испания: 3.4% гг.
MMI в Max 🌏
