BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: НЕПЛОХО ПО ВСЕМ ФРОНТАМ
Итоги июльского опроса управляющих (Global FMS):
· опрос показал, что настроения инвесторов достигли максимума с февраля; этому способствовали оптимизм в отношении капитальных затрат на искусственный интеллект (ИИ), ожидания «мягкой» политики ФРС, а также тот факт, что рекордные 54% респондентов ожидают для мировой экономики сценарий «отсутствия посадки» (no landing), тогда как лишь 2% прогнозируют «жесткую посадку»
· Политика ФРС: 83% инвесторов не ожидают, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки до промежуточных выборов в США.
· Top Tail Risk: опасения по поводу «пузыря» в сфере ИИ вышли на первое место среди наиболее значимых для рынка — их отметили 45% респондентов.
· Most Crowded Trade: длинные позиции по акциям мировых производителей полупроводников третий месяц подряд остаются самой популярной торговой стратегией — их отметили 82% инвесторов.
· Хотя в июле некоторые инвесторы сократили вложения в технологический сектор, никто из опрошенных не сообщил об открытии коротких позиций в этом секторе. 61% респондентов считают маловероятным, что ИИ-гиганты сократят капитальные затраты в текущем году, vs 28% ожидают их снижения.
· Доля акций США в портфелях была увеличена до максимального overweight с декабря 2024 года.
· Доля денежных средств в портфелях упала до «экстремально низкого» уровня в 3.6% vs 4.1% в июне — показателя, который спровоцировал срабатывание contrarian sell signal от BofA
· Инвесторы снизили прогноз цены на нефть на конец 2026 года с $86 до 71 за баррель.
MMI в Max 🌏
Внедрение ИИ в бизнес-процессы зачастую выглядит просто с точки зрения постановки задачи. Например, нужно автоматически распознавать документы. На первый взгляд кажется, что решение очевидно: достаточно выбрать подходящую модель, обучить ее и встроить в существующую систему.
На практике такой подход редко дает максимальный эффект. Модель является лишь одним из элементов работы. Поэтому внедрение ИИ означает прежде всего трансформацию бизнес-процессов. Это требует совместной работы бизнеса, разработчиков, аналитиков и специалистов по данным. Помимо внедрения новой технологии необходимо проанализировать сам процесс и понять, что именно делает сотрудник, какие данные ему нужны и какие действия действительно можно передать машине, а главное, что ИИ получает на входе и на выходе.
Почему ИИ не всегда помогает автоматизации процессов и когда лучше обойтись без него, в своей колонке рассказал Дмитрий Удод, директор центра развития искусственного интеллекта компании «Ингосстрах»
*Информационная поддержка
БЮДЖЕТ США: РЕКОРДНЫЙ ИЮЛЬ, ПРОЦЕНТЫ ПО ДОЛГУ И ВОЗВРАТ ПОШЛИН – ОДНИ ИЗ ОСНОВНЫХ ТЕМ
По данным Минфина США, дефицит бюджета в июле 2026 составил -$432 млрд vs дефицита в $291 млрд в аналогичном месяце 2025 года. За 9 месяцев текущего финансового года дефицит составил -$1.799 млрд. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.
В плане крупнейших статей по расходам за октябрь-июль тренды следующие: первое место — Social Security ($1.384 млрд), на втором месте — Medicare ($955 млрд), затем — затраты на обслуживание госдолга ($931 млрд)
На столь “впечатляющие” цифры отчасти повлиял календарный фактор – из-за выходного дня 1 августа часть расходов была профинансирована в июле, но это не особо спасает ситуацию.
На июльские, равно как и на июньские и майские, довольно заметно повлияли возвраты ранее собранных пошлин, которые были позднее признаны незаконными.
Плюс — прогнозируемая годовая процентная расходная часть по долгам федерального правительства достигла рекордных $1.38 трлн, и это примерно 4.2% ВВП, что является наивысшим процентным показателем с 1997 года.
Ранее Бюджетное управление Конгресса увеличило оценки дефицита бюджета страны на этот год на $200 млрд, до $2.1 трлн (более 6.5% ВВП), но июльский темп угрожает ростом дефицита бюджета до 8% ВВП по итогам всего 2026 года
MMI в Max 🌏
