GLOBAL PMI COMPOSITE В ИЮЛЕ: УЛУЧШЕНИЕ ЧЕТВЕРТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД
В июле глобальный деловой климат сохранялся достаточно позитивным, по количеству стран, находящихся выше/ниже отметки в 50 пунктов ситуация прежняя
Глобальный сводный индекс достиг отметки в 52.6 пунктов, это максимум с февраля. Из наиболее интересных отдельных историй:
• США – главная позитивная история среди топ-экономик, многомесячные максимумы
• Ухудшение в Китае, версия от Rating Dog пока в плюсе, но официальный NBS ушел в минус
• Европа явно оживает. Германия вернулась в зеленую зону, Франция улучшилась, но пока еще ниже пятидесяти. Очень хорошая динамика в Испании и Ирландии.
• ЕМ: Россия — пятый месяц подряд в красной зоне, но конъюнктура улучшается. Лидер – Сингапур. Индия потихоньку теряет свою сверхуверенную динамику, но уровни остаются достаточно комфортными.
MMI в Max 🌏
‼️🔥 ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ В ИЮЛЕ: ДИНАМИКА РОСТА ПО-ПРЕЖНЕМУ НЕ ПОЗВОЛЯЕТ РАССЧИТЫВАТЬ НА ВОЗВРАЩЕНИЕ К ЦЕНОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ В 2027г
Вышедшие вчера предварительные данные по денежным агрегатам зафиксировали сохранение повышенных (относительно прогноза ЦБ) темпов роста:
· М2: 10.7% мм / 13.1% гг (0.9% мм / 13.2% гг в июне)
· М2Х ИВП: 0.6% мм / 12.7% гг (0.4% мм / 12.9% гг в июне)
Обновленный прогноз ЦБ (наши комментарии к прогнозу) предполагает рост М2 в 2026г на 7-12%, но пока движемся выше этой траектории
Так как расходы бюджета во 2-й половине июля заметно притормозили, а доходы по июлю должны быть высокими (в т.ч. из-за поступления НДД за 2К26), то вклад ЧТОГУ в рост М2, по-видимому, был НЕзначительным, а основной прирост вновь был обеспечен кредитом
Динамика кредита и М2 продолжает складываться выше необходимой для достижения ценовой стабильности. Если в этом году не замедлить рост М2, то придется забыть о достижении цели и в 2027г
MMI в Max🌏
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ЧУТЬ НИЖЕ, ЧЕМ МЕСЯЦЕМ РАНЕЕ, НО ВСЕ РАВНО ВПЕЧАТЛЯЮЩЕ
Опубликованная внешнеторговая статистика Китая за июль, зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 23.9% гг ($397.85 млрд) vs 27.0% гг ($412.39 млрд), прогноз: 22.2% гг.
• Импорт: 27.5% гг vs 36.0% гг, прогноз: 27.9% гг.
• Профицит торгового баланса: $112.5 млрд vs $125.62 ранее
Экспорт: в июле экспорт Китая вырос сильнее, чем ожидалось, хотя темпы роста замедлились по сравнению с июньскими высокими показателями; при этом спрос на мировом рынке на высокотехнологичные компоненты способствовал реализации китайской продукции. Сохраняется сильный спрос на полупроводники, а также стремлением зарубежных покупателей создать запасы в преддверии возможных торговых барьеров и геополитических перебоев в поставках.
Импорт: как и в случае с экспортом, рост был обусловлен высоким внутренним спросом на продукцию технологического сектора и значительными мировыми ценами на чипы. Общие показатели импорта остаются высокими благодаря масштабным закупкам электроники, энергоносителей и промышленного сырья у ключевых торговых партнеров в Азии и Океании.
MMI в Max 🌏
