🔑 Ключевая ставка — 14%
Совет директоров Банка России 24 июля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 14% годовых. Экономика в целом в 2к26 росла умеренными темпами. Существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами. Оценка показателей устойчивой инфляции остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Рост кредитования в июне немного замедлился. Предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску. Вместе с тем с учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующей бюджетной политики на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, требуется более плавное снижение ключевой ставки.
Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,5–14,6% годовых в 2026 году и 10,5–12,5% годовых в 2027 году. По нашему прогнозу, из-за произошедшего значимого роста цен на топливо годовая инфляция составит 6,0–7% в 2026 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики, в 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.
📈 Полный текст решения
📈 Среднесрочный прогноз
🔢 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна на нашем сайте и странице ВКонтакте.
5 августа мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.
🏦 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 11 сентября 2026 года.
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА ИЮЛЬ: С ПРОМЫШЛЕННОСТЬЮ ВСЕ В ПОРЯДКЕ, УСЛУГИ ТАКЖЕ ПОДРАСТАЮТ
Опубликованные предварительные индексы PMI за этот месяц показали, что ситуация остается в целом позитивной, зачастую цифры выходили лучше июньских.
Наверное, наиболее примечательный момент — Индия, которая хоть продолжает демонстрировать рост, но несколько подрастеряла былой сверхуверенный темп.
Восстанавливается Европа. Композит ниже 50 остается только во Франции, но и ей удается вполне неплохой отскок от провальных майских уровней
ПС. США отчитываются сегодня вечером
MMI в Max 🌏
НАСТРОЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ В ГЕРМАНИИ: УСТОЙЧИВЫЙ СТАНДАРТНЫЙ ДВУЗНАЧНЫЙ МИНУС
Индекс настроений потребителей крупнейшей экономики Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей) и не думает демонстрировать видимых улучшений и составил в июле -29.6 vs -29.3 до этого (ожидались несколько более “позитивные” цифры: -28.7).
GfK отмечает: ”…снижение обусловлено прежде всего более низкими ожиданиями относительно доходов и возросшей склонностью к сбережению. В то же время готовность к покупкам и экономические ожидания несколько выросли. В целом люди довольно пессимистично оценивают свое финансовое положение на ближайшие двенадцать месяцев…”
MMI в Max 🌏
