‼️🔥 КРЕДИТ В ИЮНЕ: НАРОД ЛОМАНУЛСЯ ЗА КРЕДИТОМ!
Уточненные оценки денежных агрегатов за июнь оказались чуть ниже предварительных оценок
• М0: 2.1% мм / 18.5% гг
• М2: 0.9% мм / 13.2% гг
• М2Х ИВП: 0.4% мм / 12.9% гг
За 1П26 рост М2 — 4.0%, М2Х ИВП — 3.0%. Вроде бы немного. Но важна сезонность (М2 всегда растет медленней в начале года). ЦБ приводит сезонно-сглаженные оценки, и они шокирующие:
Рост за 1П26
• М2 sa: 7.9%
• М2Х ИВП sa: 6.5%
При сохранении таких темпов, как в 1П26 рост М2 по году превысит 16%😱, а рост М2Х ИВП – 13%. Излишне говорить, что при 16-процентом росте М2 о достижении цели по инфляции в 2027г можно забыть😭
Основной вклад в рост М2 в июне вносил кредит. Корп.кредит замедлился, а вот необеспеченный потреб.кредит продолжил бурный рост. Он долго сокращался, но в мае-июне имеем рост по 1.1% в мес, что позволяет говорить о развороте тренда
Бодро растёт и ипотека (0.8% мм / 9.7% гг). Отмечается активизация спроса на семейную ипотеку, которая с октября должна быть ужесточена
ТУРЕЦКИЙ ЦБ: СТАВКА ВНОВЬ СОХРАНЕНА, СИГНАЛ ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖЕСТКОВАТ
ЦБ Турции оставил на месте ключевую ставку на отметке в 37.0% годовых, инфляция по итогам мая увеличилась: 32.11% гг vs 32.61% гг ранее.
Регулятор отмечает, что: “…в июне инфляция несколько ослабла. Опережающие индикаторы указывают на то, что в июле этот показатель временно вырастет. В условиях растущей неопределенности, вызванной геополитическими событиями, цены на энергоносители вновь продемонстрировали тенденцию к росту. Последние данные подтверждают сохраняющееся ослабление внутреннего спроса.
СИГНАЛ: Жесткая ДКП будет сохраняться до достижения ценовой стабильности, усилит процесс дезинфляции по каналам спроса, валютного курса и ожиданий.…”
MMI в Max 🌏
ФЕДРЕЗЕРВ: ИНФЛЯЦИЯ, НЕСМОТРЯ НА ИЮНЬСКОЕ СНИЖЕНИЕ, ВСЕ РАВНО ОСТАЕТСЯ ВЫСОКОЙ
Баланс Федерального Резерва за минувшую неделю увеличился на $8 млрд vs $11 млрд ранее. Сейчас он составляет $6.795 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$2.220 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Warsh:
• у нас есть весь спектр инструментов для достижения ценовой стабильности
• мы не уклоняемся от ответственности за инфляцию
• июньский CPI несколько обнадежил, но уровни пока все равно остаются повышенными
• мы бы хотели видеть баланс ФРС несколько меньшим
Waller:
• регулятор не будет снижать ставки с целью помочь правительству США финансировать свой дефицит
Barr:
• предсказать сроки полной нормализации цен на топливо сейчас невозможно.
MMI в Max 🌏
