BofA GLOBAL FUND MANAGERS SURVEY: УПРАВЛЯЮЩИЕ СОВЕРШЕННО НЕ ВПЕЧАТЛЕНЫ СИТУАЦИЕЙ ВОКРУГ ИРАНА
Итоги мартовского опроса управляющих (Global FMS):
• Индекс FMS, основанный на уровне cash, аллокации акций и ожиданиях глобального роста, резко снизился с 8.2 до 5.6, достигнув 6-мес минимума.
• Глобальные ожидания роста резко снизились: лишь 7% респондентов ждут укрепления мировой экономики, по сравнению с 39% в феврале.
• Уровень cash резко подскочил с 3.4% в прошлом месяце (и рекордно низкого уровня в 3.2% в январе) до 4.3% в марте, что стало самым большим скачком с марта 2020 года
• 46% инвесторов FMS считают “no landing” наиболее вероятным исходом для мировой экономики, в то время как еще 44% ожидают “soft landing.”
• Опрос показывает первый удар второй волны роста инфляции, в целом 45% ожидают роста мирового CPI в следующие 12 месяцев по сравнению с 9% месяц назад.
• Наблюдается циклический пик ожиданий более крутой кривой доходности, в целом 56% ожидают, что кривая доходности 10-летних облигаций станет более крутой, резко снизившись с 80% месяц назад
• 22% инвесторов FMS считают, что у компаний будет слишком много капзатрат, что ниже рекордного уровня в 33% в прошлом месяце. Опасения по поводу чрезмерных расходов крупных ИИ компаний на капзатраты ослабли за последние несколько недель. 51% считают, что ИИ не пузырь, 38% полагают, что «да».
• На вопрос о наиболее вероятном источнике системного кредитного события инвесторы FMS ответили: equity/private credit (63%) — уже восьмой месяц подряд.
• На вопрос о самом большом «риске экстремальных событий» 37% инвесторов FMS назвали геополитический конфликт, что резко выросло по сравнению с 14% месяцем ранее. В прошлом месяце самым большим риском экстремальных событий по мнению инвесторов FMS был «пузырь ИИ» (сейчас всего 10%).
• АЛЛОКАЦИЯ: В марте наблюдалась ротация с «BOOM» (напр, банковский сектор) на «STAGFLATION» (напр, товары первой необходимости); в более широком смысле, закрытие коротких позиций по USD было умеренным, инвесторы занимают длинные позиции по сырьевым товарам (мах с апреля 2022 года) и сохраняют значительные объемы акций, особенно ЕМ (мах с февраля 2021 года), Японии (мах с мая 2024 года), банковского сектора и промышленных компаний, что резко контрастирует с большими короткими позициями по акциям потребительского сектора (мах с декабря 2022 года).
MMI в Max 🌏
За 2026 год через сервис «Предоставление копий учредительных документов» представлено 450 тыс. копий ⤵️
⬆️ Это на 37% превышает показатели аналогичного периода 2025 года, когда онлайн поступило 327 тыс. запросов.
➖ Параллельно наблюдается стабильное снижение спроса на бумажные копии: с 33 тыс. в прошлом году до 25 тыс. в текущем. В аналогичный период 2024 года объем запросов составлял 44 тыс.
Таким образом, всего за два года этот показатель сократился практически вдвое.
Ключевыми факторами массового перехода на цифровой формат стали:
🔸экономическая выгода
🔸удобство сервиса
🔸электронные документы предоставляются бесплатно
🔸экстерриториальность: заявитель может получить документы из любой точки страны без привязки к конкретному налоговому органу
🔄 Перевод услуги в цифру позволяет ведомству оптимизировать административные процессы, а заявителям — получать необходимые сведения оперативно.
1️⃣2️⃣3️⃣
#цифра_дня
ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
• МЭА резко снизило свой прогноз мирового спроса на нефть в этом году, поскольку рост цен оказывает давление на потребление, но заявило, что восстановление предложения после войны может привести к переизбытку нефти в 2027 году.
• Агентство указало, что, мировой спрос на нефть сократится на -1.120 тыс бс в 2026 году vs -418 тыс. бс в майской оценке, до 103.3 млн бс vs 104.03 в предыдущем прогнозе
• Мировые поставки в мае упали до 94.5 млн бс, снизившись на -600 тыс бс по сравнению с предыдущим месяцем. Это привело к снижению добычи до 13.6 млн бс, что значительно ниже довоенного уровня
• Ожидается, что в 2026 году мировые поставки нефти сократятся на -3.9 млн бс гг до 102.4 млн бс, после чего резко вырастут до 110.3 млн бс в следующем году.
• Падение спроса отражает совокупное давление высоких цен на топливо и дефицита нефтепродуктов, подчеркивая, что конфликт вышел за рамки простого шока предложения.
• Однако МЭА заявило, что ожидается резкое увеличение предложения примерно на 8 млн бс, до приблизительно 110 млн бс, что значительно перевесит умеренное восстановление мирового спроса на нефть на 2 млн бс до 105.3 млн бс в 2027 году.
• Наш первый анализ баланса на 2027 год показывает, что в следующем году возникнет значительный избыток предложения‼️
MMI в Max 🌏
